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Die Börse (FR) ist ein finanzielles und wirtschaftliches Instrument, das geschaffen wurde, um verschiedene Operationen mit Wertpapieren durchzuführen: Kauf, Verkauf, Umtausch, Verpfändung (ein gutes Beispiel ist die Londoner Börse, an der Wertpapiere einer Reihe der größten Unternehmen der Welt gehandelt werden). Der FR wurde geschaffen, um den Umsatz von Aktien, Wechseln und Anleihen zu regulieren. Der britische Aktienmarkt ist für die Analyse von größtem Interesse (FRV), gilt als einer der ältesten der Welt. Ein weiterer Grund, warum ich mich entschlossen habe, genau zu analysieren FRV ist, dass es der größte internationale Markt in Europa und weltweit ist. Der Wertpapiermarkt in England ist auch unter dem Gesichtspunkt der Entstehungs- und Entwicklungsgeschichte interessant. Ich war auch neugierig zu wissen, wie sich die Pandemiekrise auswirkte Covid-19 weiter FRV... Aus diesem Grund habe ich beschlossen, einen Artikel zu schreiben, der alle oben genannten und einige andere Themen im Zusammenhang mit dem britischen Aktienmarkt abdeckt.

Merkmale des britischen Aktienmarktes, Entwicklungsgeschichte

London Stock Exchange Bereich

Die wirtschaftliche Grundlage für die Bildung des britischen Wertpapiermarktes begann sich in zu bilden XVI Jahrhundert während der Regierungszeit von Königin Elizabeth. England begann sich rasch zu entwickeln, seine maritime Präsenz zu erhöhen und das Handelsvolumen zu erhöhen. Mit dem Wachstum des Handelskapitals begannen Banken, als Kreditgeber für verschiedene Unternehmen aufzutreten.

Die Entstehungsgeschichte der Bank of England ist sehr interessant. Am Ende XVII Jahrhundert führte das Land einen Krieg gegen Frankreich. Als die Staatskasse leer wurde, musste die Regierung von den örtlichen Gläubigern ein Darlehen in Höhe von 1200000 Pfund verlangen. Letztere erhielten im Gegenzug die Möglichkeit, eine eigene Bank zu gründen. Ursprünglich eine Aktiengesellschaft, spezialisierte sie sich auf Kredite an die Regierung, wobei alle Kredite nur auf Beschluss des britischen Parlaments gewährt wurden. Seit damals Zentralbanken sind traditionell den Behörden in diesem Land untergeordnet. 1695 wurde die Central Bank of Scotland gegründet, deren Funktionsweise der der Bank of England ähnelte.

In der Zwischenzeit wuchs der britische Aktienmarkt weiterhin schnell und führte zu einem erheblichen Wettbewerb für Banken. Der erste ernsthafte Konkurrent war Londoner Börsewelches 1773 gegründet wurde. Der Grund für das Erscheinen war der Handel mit Aktien privater Unternehmen anstelle von Staatspapieren. Es ist bemerkenswert, dass die ersten Umtauschinstrumente nicht nur die Wertpapiere ausländischer Handelsunternehmen, sondern auch die Aktien der Bank of England umfassten. Über mehrere Jahrzehnte setzte der englische Aktienmarkt seine rasante Entwicklung fort. Es wurde von Aktien privater Unternehmen dominiert. Die Londoner Börse hat die Konkurrenz des Staates erfolgreich überwunden begann als unabhängiges Instrument zu existieren, unabhängig von Banken.

Schnelles Wachstum FRV sicherte ihm eine führende Position in der Welt. In Bezug auf den Geldumsatz stand es bis zum Ersten Weltkrieg an erster Stelle. Später verlor er die US-Meisterschaft. Dann trat ein weiterer ernsthafter Konkurrent gegen Japan an. Entwicklungsstadium der Moderne FRV fällt auf die Nachkriegsjahre, als die Welt den Faschismus und den Nationalsozialismus erfolgreich überwunden hat. Die britische Regierung hat einen Kurs zur Denationalisierung des öffentlichen Sektors der Wirtschaft eingeschlagen, der zur Aktienkapitalisierung des privaten Sektors der öffentlichen Wirtschaft beiträgt. Im Jahr 2000 die Aktie FRV Der Gesamtumsatz von Aktien, Wechseln und anderen Wertpapieren betrug nur 6%. Das heißt, Großbritannien fiel hinter Japan (15%) und den Vereinigten Staaten (46%) auf den dritten Platz zurück. Obwohl der englische Markt in Bezug auf Umsatz und Gesamtmarktwert der im Umlauf befindlichen Wertpapiere nur an dritter Stelle steht, ist er führend bei der Anzahl internationaler Transaktionen mit Wertpapieren.

Derzeit arbeitet die britische Regierung weiter daran, einen soliden Rechtsrahmen für das Funktionieren zu schaffen FRV... Daher versuchen Beamte, jahrhundertealte Traditionen für einen Übergang zu einer strengen Regulierung auf der Grundlage von Gesetzgebungsakten loszuwerden. Es ist bemerkenswert, dass die Beteiligung des Staates an der Verordnung FRV Es kommt auf die Herausgabe einschlägiger Gesetze und die Bildung eines rechtlichen Rahmens an.

UK Stock Market - Angelsächsisches Modell

Charakteristisch FRVNeben den Aktienmärkten einer Reihe von englischsprachigen Ländern (Australien, USA, Kanada) ist die Unabhängigkeit der Bankenorganisationen vom Wertpapiersektor, dh die Verwendung des sogenannten "angelsächsischen" Modells, das folgende Merkmale aufweist:

  • Die Börse ist eine wichtige Investitionsquelle.
  • Der Aktienmarkt ist das größte Marktsegment, wobei Schuldtitel eine nachrangige Rolle spielen.
  • Spezialisierung von Finanzinstrumenten;
  • Höherer Anteil von Privatanlegern im Vergleich zum Anteil des Staates an der Eigentümerstruktur;
  • Erhöhte Granularität im Besitz von Eigenkapital;
  • Marktoffenheit, gekennzeichnet durch eine geringere Anzahl von Beschränkungen der Währungsumwandlungsfähigkeit und des Kapitalverkehrs, während ausländische Investoren, Intermediäre und Emittenten freien Zugang zum Markt erhalten.

Der britische Aktienmarkt umfasst Primär- und Sekundärmärkte. Darüber hinaus enthält seine Struktur viele andere Märkte, die sich durch die Art der verwendeten Aktieninstrumente und die Art der durchgeführten Operationen unterscheiden.

Teilnehmer Britischer Aktienmarkt

Großbritannien hat amerikanische Erfahrungen im Börsenhandel geliehen, insbesondere seit dem Inkrafttreten des Financial Services Act (1986). Die meisten Transaktionen werden über elektronische Systeme abgewickelt GEMM (Markt-Macher). Letztere erhalten die Erlaubnis zur Durchführung von Transaktionen von der Bank of England, die die tägliche Kapitaladäquanz über ein Computernetzwerk täglich überwacht. Markt-Macher Sie erhalten bestimmte Vorteile, indem Sie in der Lage sind, Wertpapiertransaktionen direkt mit der Bank of England durchzuführen und als Käufer der letzten Instanz zu fungieren. Dennoch, GEMM sind verpflichtet, alle Transaktionen an die Londoner Börse zu melden, die weiterhin die Kontrolle über Transaktionen auf dem Markt ausübt Staatsanleihen... Markt-MacherÜber 50% davon sind Vertreter ausländischer Kredit- und Finanzunternehmen und sind die Hauptteilnehmer am Sekundärhandel auf dem Markt Staatsanleihen... Es gibt auch Kleininvestoren, die kaufen und verkaufen Staatsanleihen gegen eine geringe Gebühr.

Der Börsenhandel macht einen großen Teil des gesamten Handelsvolumens an der britischen Börse aus. Das moderne Börsennetz umfasst 6 der größten Börsen in Großbritannien mit der London Stock Exchange, die hinsichtlich des Börsenhandelsvolumens führend ist.

Operationen zum Kauf / Verkauf von Wertpapieren von öffentlichen Unternehmen in England werden ausschließlich über Börsen durchgeführt. Im Gegensatz zu den USA, wo die Börse für den Sekundärumlauf von Wertpapieren verwendet wird, fungiert sie in Großbritannien als Hauptelement des Primärmarkts (die überwiegende Anzahl von Neuemissionen wird über die Börse abgewickelt). Wenn die Aktien eines Unternehmens nicht an der Börse notiert sind, werden sie nicht an die Börse gebracht.

Londoner Börse - Historischer Hintergrund und Struktur

London Stock Exchange

Obwohl diese Börse 1773 gegründet wurde, funktionierte sie im Laufe der Jahre informell in verschiedenen Kaffeehäusern, im Gebäude der Royal Exchange und sogar im Büro des OstDer Inder Firmen. In den 50er Jahren XIX Jahrhundert befand sich das Büro der Londoner Börse neben der Bank of England, und die Zahl ihrer Mitglieder überstieg 2000. Anschließend wurde das Gebäude der Börse mehrfach renoviert, da die Zahl ihrer Mitglieder allmählich zunahm.

Der 22 eingeführte Marktpreisinformationsdienst mit einem internen 1970-Kanal-Fernsehsystem trug zur bedeutenden Entwicklung der Börse bei. Dieser Service informierte über die Kosten von etwa 700 verschiedenen Handelsinstrumenten und berichtete auch über die Aktivitäten von etwa 200 Maklern und Bankenorganisationen. Für die Mitglieder der Vermittlungsstelle wurde ebenfalls ein internes Telefonsystem eingeführt. Die Praxis des "blauen Knopfes" ist in Vergessenheit geraten.

Börsenmitglieder sind in zwei Gruppen unterteilt: Makler und Jobber... Die ersten interagieren mit Kunden außerhalb der Börse, führen Aufträge (Aufträge) für Transaktionen mit Handelsinstrumenten durch Jobberdie ähnliche Funktionen wie Händler ausführen. Merkmal Jobber ist, dass sie nicht verpflichtet sind, im besten Interesse der Kunden zu handeln. Ihr Einkommen ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufswert der Aktien. Makler wiederum erzielen einen Gewinn in Form einer Provision.

London Stock Exchange - Merkmale des Handels

Der moderne Handel mit Wertpapieren an der Börse erfolgt über zwei Handelssysteme: SETS и SEAQ... Die erste wurde 1997 eingeführt und basiert auf dem Prinzip der Förderung von Bestellungen und Anträgen. Wenn ein Teilnehmer einen Auftrag für einen Vorgang zum Kauf oder Verkauf einer Aktie eingibt, wird dieser automatisch ausgeführt, wenn ein entsprechender Gegenauftrag gefunden wird. SETS werden verwendet, um die liquidesten Instrumente zu handeln. Der Gesamtwert der Wertpapiere im System steigt erheblich an.

SEAQNach dem Prinzip der Förderung von Zitaten funktioniert dies auf die gleiche Weise wie NASDAQ (VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA). Das Wesentliche des Systems ist, dass jedes zum Handel zugelassene Wertpapier mindestens zwei Märkte umfassen mussMacher (Mitglieder der Börse), die sich verpflichten, diese während des Arbeitstages zu zitieren, Preise zu bilden und Transaktionen durchzuführen. Darüber hinaus wird das Gesamttransaktionsvolumen von der Börse selbst festgelegt - normal Markt GrößeSEAQ für den Wertpapierhandel verwendet, nicht handelbar в SETS.

1996 wurde das System eingeführt CRESTals Abwicklungs- und Clearingsystem verwendet. Es berechnet die Mehrheit der Aktien. Der britische Aktienmarkt verwendet die Regel, dass alle Transaktionen mit bestimmten Handelsinstrumenten am dritten Geschäftstag abgewickelt werden. Wenn die Docking-Anweisungen verletzt werden, zahlen die Gegenparteien eine Provision gemäß den Regeln Euroclear.

Kapitalmaßnahmen, Dividenden und Steuern

Nach britischem Recht müssen lokale Emittenten mindestens einmal im Kalenderjahr Hauptversammlungen abhalten und alle unverzüglich über Papier und elektronische Medien benachrichtigen. Der Registrar muss 48 Stunden vor der Versammlung eine Absichtserklärung erhalten, über die Aktien abzustimmen. An der Versammlung kann entweder der Aktionär selbst oder seine befugte Person teilnehmen. Der Inhaber von Aktien kann dem stimmberechtigten Aktionär auch Stimmrechte übertragen.

In Bezug auf die Besteuerung, Investoren (einschließlich Nichtansässige) verpflichten sich zu zahlen Stempel Pflicht (königliche Stempelsteuer), die 0,5% des Transaktionsbetrags und 1,5% bei der Umwandlung von Geldern in Hinterlegungsscheine beträgt. Unternehmen zahlen bei einem Börsengang auf dem lokalen und internationalen Markt keine Stempelsteuer, wenn sie Aktien übertragen, ohne ihren Eigentümer tatsächlich zu wechseln. Die Stempelsteuer kann sowohl von Käufern von Aktien als auch von Verkäufern (nach Vereinbarung der Parteien) gezahlt werden.

Die Aktionäre erhalten entweder vierteljährlich oder alle sechs Monate Dividenden. Der Geldtransfer in Form von Dividenden erfolgt in der Regel über Interbanken-Zahlungssysteme, z. BACS... Die tatsächliche Zahlung der Dividenden erfolgt innerhalb eines Monats ab dem Zeitpunkt der Festsetzung der Einkommensrechte.

Auswirkungen der Pandemie auf die Londoner Börse

Nachdem ich die Struktur und Funktionsweise des britischen Aktienmarktes verstanden hatte, interessierte ich mich dafür, wie sich die Pandemie auf sie auswirkte. Wie Sie wissen, fielen die US-Indizes im Frühjahr 2020 um 9% und FTSE-100 London Stock Exchange fiel um 10,87%, das schlechteste Ergebnis seit mehr als 30 Jahren. Die Situation wurde vor dem Hintergrund eines starken Rückgangs der Ölpreise aufgrund eines Rückgangs des Verbrauchs und der Weigerung einer Reihe von Ländern, die Produktion zu reduzieren, weiter verschärft. Auf den sogenannten "Schwarzen Montag" und "Schwarzen Donnerstag" folgten jedoch Stabilisierung und Wachstum. Obwohl es vor kurzem Neuigkeiten gab, dass Kapitalisierung Apfel gleich dem Index FTSE-100, dies ist mehr auf den Erfolg des Technologieriesen als auf den Fall der Londoner Börse zurückzuführen.

Low-Cap-Aktien sind heute im Einzelhandel aufgrund ihres niedrigsten Wertes besonders gefragt. Diese Wertpapiere sind das beste Instrument für Händler mit wenig Anfangskapital. Wenn Sie ein Anfänger sind, geben Sie aus Handelsgeschäfte mit Werkzeug AIM (Unternehmen mit geringer Kapitalisierung). Außerdem AIM Vereinfachen Sie den Markteintritt von Neuankömmlingen, deren Anteile durch einen eher hohen gekennzeichnet sind VolatilitätDas heißt, sie können ihren Preis für kurze Zeiträume erheblich ändern. In der Regel Unternehmen AIM erschien vor relativ kurzer Zeit auf dem Markt, was darauf zurückzuführen ist Flüchtigkeit ihre Anteile. Ich möchte Sie daran erinnern, dass der britische Aktienmarkt zu den größten der Welt gehört. Hier finden Sie also immer Wertpapiere von Unternehmen aus fast allen Ländern und Wirtschaftszweigen.

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